Com a subida nas vendas comparáveis nos EUA e um forte potencial na China, os executivos da Coach, retalhista especializado nos acessórios de moda, podem muito bem sentir-se decepcionados com a amena reacção dos analistas e comentadores em relação aos resultados da empresa no último trimestre.
A época natalícia foi boa para o retalhista, que nesse período registou um crescimento nas vendas e nos lucros na ordem dos dois dígitos, apesar da contínua redução nas expedições grossistas para o mercado norte-americano.
Mas alguns analistas mostraram-se descontentes com um aumento de apenas 3,2% nas vendas no mercado norte-americano e expressaram preocupação pelo facto de uma empresa que está a regressar ao crescimento continue a reduzir os seus inventários.
A Coach aponta para o facto de que, por esta altura no ano passado, os stocks estavam insuflados devido, nas palavras do director executivo Lew Frankfort, «ao Natal que nunca chegou». Essa situação originou a necessidade de uma redução drástica, para a empresa se adaptar à dita “nova normalidade” do retalho norte-americano.
Embora compreensível, os stocks apertados deixam pouca margem para erro e um aumento inesperado na procura poderá fazer com que a Coach perca oportunidades de crescimento no seu mercado interno.
Neste momento, a China é a grande oportunidade para a marca, onde o seu desempenho actual está a superar até mesmo as próprias fortes expectativas da empresa. A marca está claramente a conquistar os consumidores chineses, cuja intenção de compra de 94% supera qualquer valor registado nos EUA ou no Japão, apesar dos níveis ainda muito baixos de reconhecimento da marca.
Isto sugere um enorme potencial de crescimento, num país que deverá atingir crescimentos económicos de dois dígitos durante 2010. Assim, não é de admirar que a Coach esteja a acelerar os seus planos de crescimento.
Entretanto, a empresa está a fazer o que pode face às condições extremamente difíceis do mercado japonês. Frankfort calcula que o mercado tenha diminuído entre 15% a 20% este ano, com os consumidores a comprarem menos e a preços mais baixos do que antes. No entanto, dentro deste quadro difícil, a Coach continuou a aumentar a sua quota de mercado no ano passado.
Considerando o actual panorama no mercado norte-americano (estabilizado, mas ainda difícil) e no japonês (muito difícil, com oportunidades de crescimento limitadas), a China torna-se ainda mais crucial para o futuro imediato da empresa.
Caso consiga, a Coach poderá estar a construir uma plataforma forte para o crescimento internacional a longo prazo, mas, se falhar, os analistas podem vir a confirmar as suas previsões.